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RWA トークン化の市場規模 343億ドル/3,340億ドル — 数字が10倍ズレる理由と実データの読み方【2026年7月・月次更新】
結論：2026年7月16日時点で「343億ドル」も「3,340億ドル」も正しい
RWAトークン化の市場規模は、2026年7月16日時点のrwa.xyzで343.2億ドル（$34.32B、30日前比+3.43%）です。これは同トラッカーのヘッドライン指標 "Distributed Asset Value" で、ステーブルコインは同じページの別枠として示されています。その別枠のステーブルコイン総額2,994.0億ドル（$299.40B）を足すと、同じページから約3,340億ドルという数字が出てきます。同じトラッカー、同じ画面、同じ瞬間で、約10倍の差です。
つまり「RWA市場は◯億ドル」という記事同士が食い違っていても、どちらかが嘘をついているわけではありません。何を数えるかの選択が違い、しかもその選択が書かれていないだけです。この記事では、その選択肢を3つに分解し、2026年7月時点の実データを資産クラス別に示し、あなたが自分でライブトラッカーを読めるようにします。RWAという言葉自体の意味はRWA（実物資産のトークン化）とはからどうぞ。
要点
この記事の数字は必ず古くなります。 これは2026年7月15〜16日にrwa.xyzとDefiLlamaを読み取ったスナップショットです。最新値はrwa.xyzでご確認ください。そして市場規模を引用するときは、必ず「出所・読み取り日・ステーブルコインの扱い」の3点をセットにしてください。この3点が欠けた数字は、他のどの数字とも比較できません。
数字が10倍ズレる、3つの分岐点
分岐1：ステーブルコインを数えるか
rwa.xyzのトップページには「Include Stablecoins」というトグルがあり、注記は "Include stablecoins, cash and cash-equivalents"（ステーブルコイン・現金・現金同等物を含める）。つまり正典とされるトラッカー自身が、ステーブルコインを含めるかどうかを「固定した定義」ではなく「利用者が選ぶオプション」として扱っています。ネットワーク別テーブルの列も、明示的に "RWA Total Value (Excl. Stablecoins)"（ステーブルコインを除く）と書かれています。
含める側の理屈は単純で、ステーブルコインは現時点で最大のトークン化実物資産だからです。2026年7月15日時点で121銘柄・総額2,994.0億ドル。うちUSDTが1,904.6億ドル（総額の約63.6%）、USDCが726.2億ドル（約24.3%）で、月間送金額は5.8兆ドル、月間アクティブアドレスは5,437万にのぼります。除外する側の理屈も明快です。CoinDeskは、RedStone・Gauntlet・RWA.xyzの共同レポートを報じる中で「ステーブルコインは通常RWAトークン化とはみなされない」と書いています（2025-06-26）。
要点
ここでも「どの表を見ているか」が効きます。 rwa.xyzのステーブルコインのページには、銘柄単位の表とは別に「Stablecoin League Table → Platforms」という発行体単位のタブがあり、そちらではTether Holdingsが1,791億ドル（59.81%）、Circleが702億ドル（23.46%）と表示されます。銘柄（USDT単体）と発行体（複数銘柄を発行するTether Holdings）は別の粒度なので、銘柄の時価総額に発行体のシェアを貼り合わせると数字が合わなくなります。上の約63.6%／約24.3%は、銘柄の時価総額を同じ総額2,994.0億ドルで割り直したものです。
規模の違いは保有者数にも表れます。RWAの保有者が1,045,214人（30日で+13.29%）なのに対し、ステーブルコインの保有者は2億7,362万人（+2.64%）。約260倍です（2026-07-16時点）。ステーブルコインの仕組みそのものはステーブルコインとはで解説しています。
分岐2：「Distributed」を見るか「Represented」を見るか
同じrwa.xyzのトップページは、"Distributed Asset Value" 343.2億ドルと並べて、"Represented Asset Value" 3,836.9億ドル（$383.69B、30日で+5.99%）を表示しています。同じページ、同じ瞬間で1桁違う2つの数字です。これは表示の癖ではなく、トラッカー自身が一級の区別として扱っています。ネットワーク別テーブルには "RWA Value (Distributed)" "RWA Value (Represented)" "RWA Total Value (Excl. Stablecoins)" の列が並び、"Asset Type: Distributed / Represented / All" のセレクタで切り替わります（2026-07-15時点）。
チェーン別に見ると、この差の重さがはっきりします。
| チェーン | 読み取り値 | 意味するところ |
|---|---|---|
| Provenance | RWA総額 $20.12B ／ Distributed $207.97M ／ Represented $19.91B | チェーン単位で最大のRWA数字の約99%がRepresented |
| Avalanche | RWA総額 $13.50B ／ Distributed $2.09B ／ Represented $11.41B | 約84%がRepresented |
| Ethereum | RWA価値 $16.1B・902件 — Distributed価値の46.70% | 自由に流通するトークン化資産では首位 |
※Provenance・Avalancheはネットワークページ（2026-07-15時点）、Ethereumはトップページ（2026-07-16時点）。
Represented側の実体について、Forbesは約270億ドル分を「そもそも公開の場で移転するようには設計されていない」ものと説明し、動かないのは採用の失敗ではなく設計だとしています（2026-07-02）。例として挙がるJustokenのJMWHは、契約が結ばれた時にミントされ、引き渡しでバーンされるトークンです。同じ調査では、10万ドル超のトークン化資産1,289件のうち910件・329億ドル分は週次の送金がゼロで、62件だけで市場価値の88%を占めていました。誰でも読める公開チェーンと、許可された参加者だけが触れる台帳の違いは中央集権と非中央集権の違いで整理しています。
分岐3：いまの残高を見るか、コンサルの将来予測を見るか
「16兆ドル」「18.9兆ドル」「30.1兆ドル」といった数字は、いまの残高ではありません。それぞれ2030年・2033年・2034年の予測で、しかも対象範囲が噛み合っていません。後半で分解します。
現在地：資産クラス別の内訳
表記はrwa.xyzの画面表示に合わせています（照合しやすくするため）。
| 資産クラス | Distributed | Represented | 保有者数 | 30日変化 | 上位商品 |
|---|---|---|---|---|---|
| 米国債（84商品） | $15.52B | $90.78M（30日で−45.95%） | 62,825 | +3.54% | Circle USYC $3.00B ／ BlackRock BUIDL $2.87B ／ Ondo USDY $2.16B ／ Janus Henderson JTRSY $879M |
| クレジット（2,507件） | $7.02B | $35.57B | 185,202 | +4.05% | Maple $1.4B（21.26%）／ STOKR $1.4B（20.27%）／ Centrifuge $746.5M ／ Securitize $488.2M |
| コモディティ（89件） | $4.53B | $3.55B | 239.64K | −6.78% | Tether Gold $2.46B ／ Paxos Gold $1.82B ＝2つでクラスの約94% |
| 株式（2,599件） | $1.87B | $21.40M | 493,670 | +15.99% | Figure FGRS $207.97M ／ Securitize SECZ $170.20M ／ iShares S&P 500（Ondo経由）$69.50M |
※各行はrwa.xyzの個別ページを2026年7月15日に、ヘッドラインはトップページを7月16日に読み取ったものです。読み取り時刻が違うため、行の合計がヘッドラインと一致することは保証されません。数字は日中も動きます。
米国債がDistributed最大のクラスで、7日APYは3.25%。Represented側は$90.78M＝クラスの約0.6%にすぎず、しかも30日で45.95%減っています。米国債はほぼ全額が「実際に流通している側」にあるという、この記事の分岐2の裏返しの好例です。発行プラットフォーム別ではSecuritizeが4商品・$3.1B（19.75%）で首位、次いでCircle（$3.0B）、Ondo（$2.7B）。一方クレジットは分岐2が1つの資産クラスの中にそのまま現れており、Distributed（$7.02B）とRepresented（$35.57B）が約5倍離れています。コモディティは唯一のマイナスで、実質ほぼ金です。株式は額こそ小さいものの、保有者数はRWAで最多＝リテール側の入口になっています。
他のクラスの上位商品も同じ日付で見ておくと、PE・VCがBlockchain Capital（BCAP）$967.6M、TTN-III $300.1M。企業クレジットがJAAA $689.2M、STAC $353.4M。そして不動産はGRO $68.6M。この最後の1行が、この記事でいちばん重要かもしれません。不動産はあらゆるトークン化予測で主役級に描かれますが、実際に走っているカテゴリとしては最小級です。予測と実額の距離が、ここに出ています。
トラッカー同士も一致しない
| 出所 | 数字 | 読み取り日 | 何を測っているか |
|---|---|---|---|
| rwa.xyz（Distributed） | $34.32B | 2026-07-16 | ステーブルコインは別枠 |
| rwa.xyz（Represented） | $383.69B | 2026-07-16 | 同じページのもう一つの指標 |
| rwa.xyz（＋ステーブルコイン） | 約$334B | 2026-07-16 | $34.32B ＋ $299.40B |
| DefiLlama（RWAカテゴリ） | $25.66B | 2026-07-16 | 151プロトコルのTVL合計 |
| Forbes／BeInCrypto | $60B | 2026-07-02 | 7,000超の商品・12資産クラス |
DefiLlamaはrwa.xyzより約87億ドル（約25%）低い——同じ市場、同じ日です。しかも差は一律ではありません。BlackRockのBUIDLを見ると、DefiLlamaは$3,690M（2026-07-15）、rwa.xyzは$2.87B（同時期）、Forbes経由のBeInCryptoは$2.42B・109アドレス（2026-07-02）。市場で最も報道されているファンドの1つで、3つの出所が3つの数字を出しており、前2者の差は約8.2億ドル（約29%）です。一方で同じ2つのトラッカーが、Circle USYC（$3,003.3M vs $3.00B）とPaxos Gold（$1,821.3M vs $1.82B）ではほぼ一致し、Tether Gold（$2,895.5M vs $2.46B）では大きくズレます。つまり全体の一律オフセットではなく、商品ごとの集計方法の違いです。片方を「正しい方」として選ぶのではなく、両方を読んで差の理由を確かめるのが正しい使い方になります。
単独でヘッドラインを半分動かす資産
どのチェーンでも最大のトークン化資産は、米国債ファンドではありません。Figure Technologies社のHELOC（住宅担保融資枠）トークンで、2026年7月7日時点で約201億ドル、3週間で7.3億ドル増えました。当時のトークン化米国債の合計（$15.16B）より大きく、トークン化株式市場全体の10倍以上です（BeInCrypto、2026-07-11）。
そしてこれをRWAに数えるかどうかは、公に争われています。DefiLlama代表の0xngmi氏は「チェーン上に対価となる資産がほとんど無いのに、120億ドル分がどう取引されているのか分からない」とし、「保有者の大半は自分の鍵でこの資産を移転していない」と指摘しました。これに対しFigure社CEOのMike Cagney氏は、同社のHELOCは「毎日取引されている」しFigure Marketsで担保としても機能する、と反論しています（DL News・Tim Craig記者、2026-02-10）。CoinGecko等では時価150億ドル超で暗号資産トークンの10位にランクされており、3つ目の出所が3つ目の答えを出している状態です。
時系列：日付のついたアンカーだけ
| 時点 | 数字 | 出所 | スコープ |
|---|---|---|---|
| 2024年初 | 約$5B | Standard Chartered × Synpulse（2024-06-27） | ステーブルコイン除く |
| 2025年6月 | $24B（3年で+380%） | RedStone／Gauntlet／RWA.xyz レポート、CoinDesk経由（2025-06-26） | ステーブルコインを含まない |
| 2026年7月16日 | $34.32B | rwa.xyz | Distributed・ステーブルコインは別枠 |
要点
この3点を1本の折れ線でつながないでください。 RedStoneの「3年で+380%」は2022年時点で約50億ドルだったことを含意しますが、Standard Charteredは自社レポートで「2024年初に約50億ドル」と書いています。どちらも出典のある数字ですが、スコープが違うため同じ系列の点にはなりません。一貫した手法による長期の時系列は、実は公開されていないようです——「RWA市場の成長率」を語る記事の多くは、この点を黙って飛ばしています。
直近の内訳の動きとしては、BeInCryptoがrwa.xyzのデータ（2026年5月31日〜7月9日）をもとに「トークン化株式は30日で+28.6%、トークン化米国債は+0.74%」と報じています（2026-07-11。同記事は見出しでこれを「トークン化株式はトークン化米国債の約40倍の速さで成長している」と表現しています）。同時点のトークン化クレジットはDistributedで$6.58B（+7.6%）、オンチェーンでRepresentedな資産（Figure社のHELOC群を含む）を加えると$31B超でした。
2030年の「◯兆ドル」はどこから来たのか
引用される予測を、発表日・対象年・スコープまで開くとこうなります。
| 予測 | 発表 | 数字 | 対象年 | スコープ＝食い違いの正体 |
|---|---|---|---|---|
| BCG × ADDX | 2022-09-12 | $16.1T（保守ケース／ベストケース$68T） | 2030 | 流動性の低い資産全般＝不動産・株式・債券・投資信託に加え「自動車フリートや特許」まで。公開ブロックチェーン上の流通額の予測ではない。2022年の$310Bから50倍・世界GDPの約10% |
| McKinsey | 2024年6月 | 約$2T（弱気$1T〜強気$4T） | 2030 | ステーブルコイン・トークン化預金・CBDCを除外。二重計上を避けるためで、これらは他のトークン化資産を決済する現金レッグだから。年平均約75%成長を想定 |
| BCG × Invesco × Aptos | 2024年10月 | $600B超 | 2030 | トークン化ファンドのAuMのみ。世界の投信・ETFのAuMの1%に7年で到達＝1993年以降のETFと同じ軌道という想定 |
| BCG × Ripple | 2025-04-07 | $18.9T（中位／$12.5T〜$23.4T） | 2033 | ステーブルコインを含む（Funds／Fixed Income／Equities／Real Estate／Deposits／Lending & credit／Derivatives等と並ぶ1スタックとして）。暗号資産とCBDCは除外、中国とロシアも対象外。2025年ベースライン約$0.6T・CAGR 53%。※保守側の$12.5Tは同レポート Exhibit 2 のグラフ表記（報道では$12Tと丸められることが多い） |
| Standard Chartered × Synpulse | 2024-06-27 | $30.1T（トークン化資産への需要） | 2034 | 貿易金融がトップ3の資産クラスに（全体の16%）。測っているのは残高ではなく需要 |
ここから読めることが4つあります。
1.「BCGは16兆ドルと言っている」も「BCGは6,000億ドルと言っている」も、どちらも正しい。 同じ会社の、同じ2030年についての数字ですが、別のレポート・別のスコープです。片方は資産全般、片方はファンドのAuMだけ。「BCGによると」で始まる引用同士が食い違うのは、これが理由です。
2. 16.1兆ドルはBCGの強気ケースではなく、保守ケース。 BCGのSumit Kumar氏はレポートでこう述べています——「本レポートは、保守的な手法を用いてもなお、資産のトークン化が2030年までに16.1兆ドルのビジネス機会になると予測している。ベストケースでは、その見積もりは68兆ドルまで上がる」。よく「BCGの強気予測」として引用されますが、実際は下限側です。しかもこの数字は発表から約4年が経っています。
3. McKinseyが小さく見えるのは、暗号資産に懐疑的だからではない。 現金レッグ（ステーブルコイン・トークン化預金・CBDC）を意図的に外しているからです。同レポートは「トークン化の広範な採用はまだ遠い」とも述べています（CoinDesk／Ledger Insights報道、2024年6月）。
4. BCG×Rippleの$18.9Tを、ステーブルコインを除くトラッカーの数字と比べるのは、りんごとみかんの比較。 同レポートの2025年ベースラインが約$30Bではなく約$0.6Tなのは、まさにステーブルコインを内側に含めているからです。
日本のST市場は、どのグローバルトラッカーにも載っていない
日本には相応の規模のトークン化証券（ST）市場がありますが、許可型の国内インフラ上にあるため、グローバルのRWAトラッカーはほぼ捕捉していません。Progmatが公表する市場ファクトデータでは、2026年2月28日時点でST残高は6,747億円超・累計84案件（うちProgmat自身が累計案件の53.6%＝45件）。2026年2月の単月だけで859億円・5案件が新規発行され、内訳は不動産STが639億円・3案件、社債STが220億円・2案件でした。同社の「ST Market Outlook 2026」によれば、2025年末の実績は残高5,831億円超・累計75案件。2026年の予測は残高1兆531億円超（約+81%）・110案件（約+47%）で、不動産STが牽引して年内に残高1兆円を超える見込みとしています。
円建てステーブルコイン側では、JPYCが資金移動業の枠組みで発行されています。同社は2025年8月に資金移動業者として登録し、2025年10月に新JPYCの発行を開始。国内の資金移動業者による初の円建てステーブルコインで、日本円の預貯金と国債で裏付けられるとしています。累計発行額は2026年2月16日時点で13億円超でした。詳しくはJPYCとはをどうぞ。※これらの円建て数値は、出典付きの為替レートを確認していないためドル換算していません。またJPYCの数値は本記事の読み取り時点から約5か月前のものです。
自分で確認する手順
このページの数字は必ず古くなります。答えではなく、読み方を覚えてください。
- rwa.xyz を開き、まず「Include Stablecoins」トグルの状態を見る。 ここで桁が変わります。
- 「Distributed」か「Represented」かを確認する。 ネットワーク別テーブルの列名と、"Distributed / Represented / All" のセレクタで切り替わります。
- as ofの日付を探す。 サブページには "As of July 15, 2026" のような日付が入りますが、トップページには見える形のタイムスタンプがありませんでした（2026-07-16読み取り時）。数字は日中も動きます。
- いま見ている表の粒度を確かめる。 同じページでも、銘柄単位の表と発行体（Platforms）単位の表ではシェアの分母が違います。銘柄の時価総額に発行体のシェアを貼り合わせると、それだけで数字が壊れます。
- 必ず保有者数を一緒に見る。 BUIDLの24.2億ドルが109アドレスに集中しているのか（BeInCrypto／Forbes経由、2026-07-02）、株式の18.7億ドルが493,670人に広がっているのかで、同じ「市場規模」でも意味は別物です。
- 2つ目のトラッカーで突き合わせる。 DefiLlamaのRWAカテゴリと25%ズレていても、それは「どちらかが嘘」ではなく「定義が違う」合図です。日本のST市場はProgmatの公表データを別に見てください。
トラッカーの数字は最終的に、個別の発行体のオンチェーン残高に行き着きます。自分の目で1商品を確かめたい場合はブロックエクスプローラーの読み方へ。
この数字が動く条件
予測ではありません。いま実際に動いている部分と、その最新の読み取り値です。
| 動くもの | 最新の読み取り | なぜヘッドラインに効くか |
|---|---|---|
| ステーブルコインの扱い | $299.40B（2026-07-15） | 定義が変わるだけで、他が何も動かなくてもヘッドラインが約10倍動きます |
| Figure社のHELOCトークン | 約$20.1B（2026-07-07） | 数えるかどうかで、この1資産だけでヘッドラインが半分以上動きます。判定は現在も公に争われています |
| 株式 | $1.87B・30日+15.99%、保有者+33.21% | 額は最小、伸び率と保有者数は最速・最多 |
| コモディティ | $4.53B・30日−6.78%、送金額−43.97% | 唯一のマイナス。実質ほぼ金なので金の需要がそのまま出ます |
| 日本のST市場 | 残高6,747億円超（2026-02-28） | Progmat予測では2026年に1兆円超。ただしグローバルのトラッカーには載りません |
次に「RWA市場規模」の数字に出会ったとき、問うべきことは1つだけです——その数字は、3つの分岐のどれを選んだのか。
投資にあたっての注意
本記事は情報提供を目的とした解説であり、投資助言ではありません。暗号資産は価格変動やハッキング等のリスクがあります。数値・制度は変わります。必ず一次情報で最新をご確認のうえ、投資判断はご自身の責任で、余裕資金の範囲で行ってください。
Sources
- RWA.xyz — Analytics on Tokenized Real-World Assets（正典トラッカー・トップページ）
- RWA.xyz — Networks（チェーン別 Distributed / Represented の分割）
- RWA.xyz — Tokenized U.S. Treasuries
- RWA.xyz — Stablecoins（銘柄別の表と、発行体別の League Table → Platforms タブ）
- DefiLlama API — 全プロトコル（RWAカテゴリTVL）
- BCG & ADDX — Asset tokenization projected to grow 50x into US$16 trillion opportunity by 2030（2022-09-12）
- Ripple & Boston Consulting Group — Approaching the Tokenization Tipping Point（2025-04-07・Exhibit 2 に保守12.5／中位18.9／楽観23.4の表記）
- Standard Chartered — Trade finance to play substantial role in USD 30.1 trillion tokenised real-world assets market by 2034（2024-06-27）
- CoinDesk — McKinsey Sees Just $2T of Tokenized RWAs by 2030 in Base Case
- Ledger Insights — McKinseyのトークン化予測は2030年までに2兆ドル未満（2024-06-21・年平均75%成長の出所）
- McKinsey & Company — Tokenized financial assets: From pilot to scale（2024年6月・現金レッグ除外と$1〜4Tレンジの一次情報）
- Ledger Insights — BCG/Invesco/Aptos: 2030年までにトークン化ファンドAuM 6,000億ドル超
- Forbes — The Tokenized Asset Market Is $60 Billion. Most Of It Isn't Moving.（2026-07-02）
- BeInCrypto — 3 Surprising Tokenization Stats Reshaping On-Chain Markets in 2026（2026-07-11・rwa.xyzデータ 2026年5月31日〜7月9日）
- DL News（Yahoo Finance経由）— Figure Heloc becomes 10th biggest crypto（2026-02-10）
- CoinDesk — Real-World Asset Tokenization Market Has Grown Almost Fivefold in 3 Years（2025-06-26）
- Progmat —【定期更新】デジタル証券市場のファクトデータ（26年2月）
- Progmat — ST Market Outlook 2026
FAQ
- RWAトークン化の市場規模は、結局いくらですか？
- 2026年7月16日時点のrwa.xyzで343.2億ドル（$34.32B、30日前比+3.43%）です。これはステーブルコインを別枠にしたDistributedベースの数字で、同じページのステーブルコイン総額2,994.0億ドルを含めると約3,340億ドルになります。どちらも正しく、違うのは「何を数えるか」だけです。数字は日中も動くため、最新値は必ず rwa.xyz でご確認ください。
- ステーブルコインはRWAの市場規模に含まれますか？
- 含める流儀と含めない流儀の両方があり、それがこの語で数字が約10倍ズレる最大の理由です。rwa.xyz自身が「Include Stablecoins」というトグルを備えており、含めるかどうかを固定した定義ではなく利用者が選ぶオプションとして扱っています（2026-07-16時点）。含めない側の代表例として、CoinDeskはRedStone・Gauntlet・RWA.xyzの共同レポートを報じる中で「ステーブルコインは通常RWAトークン化とはみなされない」と書いています（2025-06-26）。なおステーブルコインは2026年7月15日時点で総額2,994.0億ドルと、単体で最大のトークン化実物資産です。
- rwa.xyzとDefiLlamaで数字が違うのはなぜですか？
- 集計方法が商品ごとに違うためで、全体の一律なズレではありません。2026年7月16日時点でrwa.xyzのDistributedは343.2億ドル、DefiLlamaのRWAカテゴリ（151プロトコル）は256.6億ドルと、約87億ドル（約25%）の差がありました。ただしCircle USYC（$3,003.3M vs $3.00B）とPaxos Gold（$1,821.3M vs $1.82B）はほぼ一致する一方、BlackRock BUIDLは約29%、Tether Goldも大きくズレます。片方を「正しい方」として選ぶのではなく、両方を読んで差の理由を確かめるのが正しい使い方です。
- なぜ「BCGは16兆ドル」と「BCGは6,000億ドル」の両方が引用されるのですか？
- 別のレポートで、対象範囲が違うからです。16.1兆ドルは2022年9月12日のBCG×ADDXレポートで、流動性の低い資産全般（不動産・株式・債券・投資信託、さらに自動車フリートや特許まで）のトークン化を2030年時点で見積もったものであり、公開ブロックチェーン上の流通額の予測ではありません。6,000億ドル超は2024年10月のBCG×Invesco×Aptosレポートで、対象はトークン化ファンドのAuMのみです。同じ「BCG」でも中身が違うため、そのまま比較はできません。
- 「16.1兆ドル」はBCGの強気シナリオですか？
- 逆で、保守ケースです。BCGのSumit Kumar氏はレポートで「本レポートは、保守的な手法を用いてもなお、資産のトークン化が2030年までに16.1兆ドルのビジネス機会になると予測している。ベストケースでは、その見積もりは68兆ドルまで上がる」と述べています（2022年9月12日）。よく「BCGの強気予測」として引用されますが、実際は下限側の数字であり、発表から約4年が経っています。
- 日本のST（セキュリティトークン）市場は、この数字に入っていますか？
- ほとんど入っていません。国内のST市場は許可型の国内インフラ上にあり、グローバルのRWAトラッカーがほぼ捕捉していないためです。Progmatの公表データでは、2026年2月28日時点でST残高は6,747億円超・累計84案件で、うちProgmat自身が累計案件の53.6%（45件）を占めます。同社の「ST Market Outlook 2026」は、2025年末実績の残高5,831億円超・75案件から、2026年に残高1兆531億円超・110案件へ拡大すると予測しています（不動産STが牽引）。
本記事は情報提供のみを目的とし、投資・金融・取引の助言ではありません。価格は参考値で古い場合があります。投資判断はご自身の責任で。
